Milho: B3 sobe com dólar perto de R$ 5,60 e Chicago fica estável

O mercado de milho começou a quinta-feira (12) com movimentos discretos. Na Bolsa de Chicago, os contratos futuros oscilavam perto da estabilidade pela manhã, enquanto na B3 os principais vencimentos registravam ganhos leves, ajudados pela nova alta do dólar, que voltou a encostar em R$ 5,60.

Os operadores ainda digerem o relatório mensal de oferta e demanda do USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos), divulgado na terça-feira (10), que trouxe cortes mais fortes do que parte do mercado esperava.

USDA reduz safra e estoques americanos

No relatório, o órgão americano diminuiu a estimativa de produção de milho dos Estados Unidos na temporada 2026/27 de cerca de 407,3 milhões para 403,7 milhões de toneladas. A projeção de estoques finais também caiu, de aproximadamente 47 milhões para 44,7 milhões de toneladas.

Os números provocaram uma disparada das cotações em Chicago no dia da divulgação. Desde então, o mercado passa por correções, com os investidores avaliando o ritmo das exportações americanas e o andamento da safra na América do Sul.

Por volta das 9h38 (horário de Brasília), os preços na bolsa americana eram estes:

• Dezembro/26: US$ 4,47 por bushel, queda de 0,25 ponto
• Março/27: US$ 4,60 por bushel, estável
• Maio/27: US$ 4,68 por bushel, estável

Câmbio dá fôlego aos contratos na B3

Na bolsa brasileira, o cenário era de leve valorização por volta das 9h42:

• Novembro/26: R$ 67,54 por saca, alta de 0,21%
• Janeiro/27: R$ 70,84 por saca, alta de 0,10%
• Março/27: R$ 74,61 por saca, alta de 0,15%
• Maio/27: R$ 73,69 por saca, alta de 0,23%

O dólar mais caro melhora a competitividade do milho brasileiro lá fora e tende a sustentar os preços internos. Ao mesmo tempo, o mercado observa se a cotação da moeda americana vai estimular os produtores a acelerar as vendas, que vinham em ritmo mais lento.

Mercado físico segue firme

No mercado disponível, o Indicador do Milho Esalq/BM&FBovespa, calculado pelo Cepea com base na região de Campinas (SP), fechou a quarta-feira (11) em R$ 67,30 por saca de 60 quilos, alta de 0,24% no dia. Em novembro, a valorização acumulada chega a 2,53%.

Além do câmbio, o mercado acompanha a demanda interna, o fluxo de embarques e as condições de clima para o desenvolvimento da safra de verão e para a abertura da janela de plantio da segunda safra.

O que observar

Com o dólar perto de R$ 5,60 e o indicador físico em alta no mês, o momento pode ser oportuno para o produtor travar parte da produção, principalmente quem ainda tem milho da safra passada em armazém. Os contratos de março e maio na B3, acima de R$ 73 por saca, servem de referência para quem pensa em fixar preço da próxima colheita. Fique de olho também nas chuvas sobre as lavouras de verão, já que atrasos na soja podem apertar a janela ideal da safrinha e mexer com as cotações nas próximas semanas.